DRAM價格Q4反轉 伺服器需求旺 明年以量制價

2021年10月13日 14:39:02

【民眾網編輯劉家瑜/綜合報導】

根據TrendForce表示,隨著後續買方對DRAM的採購動能收斂,加上現貨價格領跌所帶動,DRAM第四季合約價反轉機會大,預估將下跌3~8%,結束僅三個季度的上漲週期。在買賣雙方力爭議價優勢下,後續供給端的擴產策略,與需求端的成長力道將成為影響2022年DRAM產業走勢最關鍵的因素。照目前進度看來,全球前三大DRAM廠三星、SK海力士、美光2022年的擴廠規劃仍顯保守,預估2022年的供給位元成長約17.9%,然而由於目前買方庫存水位已偏高,加上2022年需求位元成長率僅16.3%,低於供給端的成長速度,2022年DRAM產業將由短缺轉至供過於求。

伺服器需求旺、高階製程提升位元量 2022年產能看增18%

就DRAM供給面來看,2021年上半年供應鏈混亂的情勢下,採購方皆擴大採買力道,也帶動DRAM供應商的出貨狀況皆優於預期,DRAM庫存水位也因此明顯降低。隨著伺服器業者的動能回溫,供應商也因此樂觀看待其帶來的DRAM需求成長。其中,三星、SK海力士皆有小幅增加投片,加上各廠製程持續轉進1z奈米及1α奈米節點,預估2022年整體DRAM產業的供給位元成長率為17.9%。

首先,龍頭廠三星投片主要落在空間較大的平澤二廠(P2L fab),投片規模有可能持續上修,預估三星2022年供給位元成長率達19.6%,為三雄中最多。雖然目前增幅不大,主要聚焦在高階製程。值得一提的是,三星新建的平澤三廠預計2022年中完工,對於明年產出貢獻尚低,但將持續推進2023年後的DRAM成長動能。

隨著DDR3記憶體市況的走弱,SK海力士(SK hynix)舊廠M10明年產能有機會加速重置,從DRAM轉換至邏輯IC小量投片;不過最新的M16廠在今年投產後,總產能將持續擴大,並配合市場動態做調整。目前SK海力士重心在提升1y奈米及1z奈米製程的毛利率,估計將帶動其明年的供給位元成長約17.7%。

美光A3廠擴建主要是避免轉進下一代製程時產能減損(wafer loss),因此2021至2022年來看,總產能變化並不大,該公司主要仰賴1z奈米及最新1α奈米製程增加DRAM位元。美光的1α奈米已被客戶廣泛地導入,且為三雄中進度最快,預計2022年的供給位元成長率為16.3%。

台廠方面,由於南亞科(2408)新廠完工時間將落在2024年;華邦電(2344)的新廠估計2022年下半年試產。因此,預計台廠對於2022年DRAM位元供給增幅貢獻十分有限。

長短料修正、高基期效應 2022年需求僅增16.3%。

反觀需求面,以DRAM消耗量占比前三大的智慧型手機、伺服器及筆電市場來看,此三大產品在2021年以來的成長力道相當強勁,然也墊高2022年的基期,使得2022年生產或出貨量大幅成長的難度增加。此外,各大產業持續受零組件缺料所苦,終端產品組裝受限,將使相對屬於長料的DRAM需求量下滑,OEMs/ODMs廠對DRAM持有較高的庫存。整體而言,2022年DRAM位元需求成長率預估僅16.3%,將低於供給端的增速。

以智慧型手機領域來看,由於包含手機用的主晶片、驅動IC等零組件缺料問題短期無解,將導致原本就是淡季的2022年第一季出貨表現恐不如預期。儘管後續隨著廠商新機發表,生產量逐季增加的可能性高,不過目前估計2022全年生產量約14億台,年成長幅度僅約3.5%;且若半導體零件缺料進一步擴大,則該數字恐仍有下修風險。因此,2022年手機用DRAM的成長力道將取決於每台智慧型手機搭載DRAM總容量(content per box)的提升,手機用DRAM預估2022年占整體DRAM市場約四成,其需求位元年增率僅約15%,相比過往動輒兩成以上,該成長力道實屬疲弱。

伺服器領域也同樣面臨供應鏈問題,包含電源管理IC(PMIC)、被動元件短缺以及東南亞組裝受阻等,此問題估計也將延燒至2022年,目前預計2022年伺服器整機出貨總量年成長約4.3%,主要動能仍來自於雲端服務資料中心的擴建。另一方面,隨著2021年英特爾Ice Lake處理器的市占率開始攀升,市場對於64GB模組的需求顯著上揚,引導DRAM業者生產更多高單容量顆粒(16Gb mono die)。此外,2022年在英特爾下一代Xeon伺服器處理器Sapphire Rapids明年推出,估計64GB的滲透率將一舉突破六成,進一步帶動2022年伺服器用DRAM需求位元成長20%,成長力道屬所有DRAM產品中最高。

以筆電領域來看,由於歐美國家疫苗普及率逐漸提升,預估明年筆電出貨約2.22億台,年衰退近7%。不過,遠距辦公與教學趨於常態,中長期而言筆電年出貨將有所成長,不至於衰退至疫情前的水準。 雖然2021年上半年Chromebook出貨為所有筆電成長最強,但隨著教育用筆電於通路庫存增加,下半年Chromebook的需求將逐步下滑,取而代之的是商用筆電,預計此趨勢將延續到2022年。由於商用NB搭載較高DRAM容量,將帶動明年個人電腦(PC)用DRAM需求位元成長15%以上。

位元出貨成長與報價下滑抵銷,2022年產值估持平

整體而言,在OEM廠積極囤貨下,2021年DRAM供應商位元出貨表現亮眼;量增價漲使今年DRAM產值有望突破900億美元。不過,隨著第四季DRAM價格的開始反轉向下,2022年上半年的跌幅有可能擴大,2022年的DRAM平均銷售單價(ASP)恐較今年衰退約15~20%。而DRAM供應商的位元出貨增幅預估也約15~20%,意即整體DRAM產業出貨量成長將抵銷報價下滑,故2022年DRAM產值估與今年持平。不過,由於2022年下半年的價格變化仍有變數,若價格止跌翻揚,DRAM年產值則可望再創新高。

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