品觀點│國際機構持續下修大陸今明兩年經濟成長|兩岸

由於防疫有成、復工順利,人民幣兌換美元匯率自去年下半年一路走高,加上年底拜登和習近平可望舉行線上峰會,美方可能部分削減大陸產品關稅,外資銀行已預測,人民幣在年底前還有一波漲勢。

人民幣兌美元匯率去年跟著疫情走,先猛跌又猛漲,全年升值6.47%,創下2年半以來新高;今年,由於大陸出口額及順差再創新高,人民幣因此維持對美元的漲勢,在考慮美元也強勢的情況後,人民幣的漲勢更顯驚人。

 目前距年底僅剩2個多月,人民幣後市仍被看好,渣打銀行15日評論,隨著中美對抗降低,可能會進一步提振投資人情緒,預計人民幣兌美元於第四季可能在6.40-6.60之間,且不排除重返年內最高水準6.36。

渣打中國宏觀策略部主管劉潔向路透中文網表示,人民幣的強勢是由中國創紀錄的出口和貿易順差、強勁的資本流入、相對於主要貨幣的高利率溢價,以及在當今世界越來越罕見的充裕的政策空間所推動的。

劉潔指出,儘管中國經濟勢頭較弱,但他們預計,在持續強勁的基本面和中美之間可能減緩對抗關係的支持下,人民幣強勢將持續更久。 

渣打看好人民幣的因素包括,拜習會年底前可望透過視訊進行;未來幾季,美方可能削減關稅,並部分取消對一些中國和香港官員的制裁;在休斯頓和成都的領事館重新開放,以及中美在國際問題上有更大合作(包括氣候變化和中亞地緣政治)。

即使北京當局可能會加強逆週期措施以遏制人民幣的再度升值,但渣打認為,美元兌人民幣可能會在第四季重返年內的低點6.36。

不過,強勢人民幣最大的挑戰是中國經濟成長放緩。安聯集團(Allianz)旗下貿易信用保險公司--裕利安宜(Euler Hermes)15日預測,由政策驅動的緊縮(房地產影響最大)引發中國經濟突然放緩,這情況將自第四季持續至明年初,因此將2021年及2022年中國GDP增長預測分別下調至7.9%和5.2%,較原來預測低0.3及0.2個百分點。

對外商金融機構來說,大陸經濟主要風險就是房地產業出現問題,因為整個房地產業占到中國GDP的25%左右,住房占家庭資產的78%,40%的銀行貸款由房地產作抵押,土地銷售占地方政府總收入的三分之一左右。如果房地產業出現問題,衝擊將是空前的。



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