美聯準會三度升息3碼 11月再升3碼機率高

聯準會主席鮑爾宣布9月再升息3碼。取自twitter@federalreserve

【民眾網編輯劉家瑜/綜合報導】

美國聯準會 (Fed) 21日會後宣布今年來第五次升息,將基準利率調升3碼(75基點)至 3.0% 至 3.25% 區間,同時將超額準備金利率 (IOER) 上調3碼,從先前的 2.4% 升至 3.15%,並維持先前的縮表計畫。根據最新利率點陣圖,多數決策者預計年底前基準利率將升至 4.25%至4.50% 的區間,意味到年底前兩次會議中還需升息4~5碼,11月會議再升3碼的可能性增加,這大約在美國期中選舉前一週。

聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在記者會上表示,與會官員們尚未就升息幅度做出決定,他強調,相當多的官員傾向於在年底前只升息4碼。但他也鬆口「隨著貨幣政策持續緊縮,在評估累進貨幣政策調整對經濟和通膨的影響後,適時放慢升息腳步是合適的。」

9月利率點陣圖。

 

聯邦公開市場操作委員會(FOMC)堅決將通膨降至2%,至於通膨降溫的證據,鮑爾表示將關注兩件事,分別是「經濟增長低於長期水準」及「勞動力市場一定程度疲軟」,以促進供需和勞動力市場之間更好的平衡。

他強調,首先,委員會和多數外部機構預測確實顯示,今年和明年的經濟增長將低於長期水準。然而到目前為止,只有少量證據顯示勞動力市場正在降溫。「鑑於我所說的,首先我們希望看到經濟增長繼續低於長期水準,或者希望看到勞動力市場的變動顯示出供需恢復更好的平衡。最終,我們希望看到通膨回落至2%的明確證據。」

根據聯準會最新預測,2022 年的經濟增速估值為 0.2%,到 2023 年將升至 1.2%,遠低於初估的1.7%增幅。2023年及2024年增速估值各下調1.2%及1.7%,2025年及長期增長預測中值均為1.8%。目前失業率為 3.7%,預計年底將升至 3.8%,預計2023年、2024年升至 4.4%觸頂,隨後緩步下降。

聯準會最新經濟成長預測
聯準會最新失業率預測

鮑爾也指出,通膨的急劇上升有一部分是由一連串供應衝擊所造成,這些衝擊來自新冠疫情、經濟重啟,及俄羅斯入侵烏克蘭等,這些事件在之前的商業週期中並不常見。目前也看到好轉的證據,例如,大宗商品價格看起來可能已經見頂,供應鏈中斷問題正開始解決,可能有助緩解通膨壓力。「我們一直明白,實現物價溫和下降直至穩定,同時面對失業率增加和經濟軟著陸,將非常具有挑戰性。」

鮑爾坦言,沒有人知道此一過程是否會導致經濟衰退,或者如果是的話,衰退會有多嚴重,將取決於工資和通膨壓力下降的速度是否如預期穩定。「我希望有一種無痛的方法來做到這一點,但沒有。」高通膨威脅就業市場,工資增長被通膨所吞噬,這對收入較低的人來說是非常痛苦的。如果有一種方法可以讓高通膨消失,那就是減緩經濟增長,希望藉此讓供應和需求恢復一致。

對於經濟「痛苦」將持續多久?鮑爾表示,將取決於工資和物價下降需要多長時間,通貨膨脹才會下降。根據預測,2022年個人消費支出(PCE)增長5.4%,比初估上調0.2個百分點,2023年及2024年的預測稍為上調至2.8%及2.3%,至於2025年及較長期預測中值均為2%。

鮑爾強調,「物價穩定可看作是能給社會帶來巨大利益的資產。」我們將為另一個長期經濟奠定基礎,上一年代以長期的擴張而聞名,自控制通膨以來,我們經歷史上四個最長的經濟擴張時期其中的三個,這不是意外。在18、19、20世紀擁有非常低的失業率,因此,當通膨較低且穩定時,最大的工資增長流向低所得人群,也看到有紀錄來最小的種族差距。

然而,鮑爾也承認,經濟中對利率最敏感的部門正顯示出緊縮政策的影響,房市是最明顯的例子,房價也在下降,匯率也對進出口產生影響。利率上升和GDP增長放緩似乎也在拖累企業固定投資,而國外經濟增長疲軟則抑制出口。

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