【2023富邦財經趨勢論壇】蕭乾祥:台股明年恐回測萬三

富邦投顧董事長蕭乾祥。富邦提供

【民眾網編輯劉家瑜/綜合報導】

2022年全球股市遭逢一連串的利空洗禮,到10月份才落底回穩。展望2023年股市表現,富邦投顧董事長蕭乾祥表示,產業庫存消化、企業獲利降溫及股市評價下修等調整因素在2023年可望逐漸和緩,股價再出現2022年的大跌走勢機率不高。預測2023年台股加權指數本淨比將會落在1.5 - 2倍區間,換算指數則是落在12000-16000。選股方向看好半導體、電力儲能、電動車相關及績優傳產藍籌股四大族群,投資人可以針對這四大族群的績優個股輪動低接布局來回操作。

蕭乾祥表示,過去幾年的台股加權指數本淨比區大約落在1.5-2.4的區間,然而面對全球貨幣政策緊縮、經濟景氣降溫,全球股市評價調整、台股企業獲利向下修正等多重因素,預測2023年台股加權指數本淨比將會落在1.5 - 2倍區間,換算指數則是落在12000-16000。從技術線型來看,台股30年線12682點有一定的意義,基本上明年應該是還有機會回測,「至於是不是一定會回到13000或12682以下,基本上我不敢講。」

美股方面,美國經濟成長力道減弱,也直接影響到美股企業獲利表現。目前市場普遍預測標普五百企業2023年的獲利成長率將降到5%以下。不過今年獲利成長衰退的科技、金融及非必須消費品類股則可望重回獲利成長軌道。至於選股投資方向,美國這兩年接連提出重大基礎建設及鼓勵製造業回美國的相關政策法案,對於半導體、新能源、工業製造、電網、網路設備等產業,都將受惠結構性的增長商機。因此可針對美國半導體、工業、雲端網路、生技醫藥類股的龍頭指標股作為布局方向,另外剛性需求的大型零售業龍頭股,也是輪動布局的選項。

陸股方面,明年中國雖然疫情管控可望逐漸放緩,但是在全球經濟成長力道依舊疲弱的情況下,預期中國明年經濟成長率仍是低度成長。整體來看,陸股上證指數過去幾年本淨比平均為1.6倍,低點則為1.3倍。目前股價本淨比約落至1.4倍,來到相對低檔區,但目前大陸政經體制進入調整階段,加上中美對峙疑慮未解,現階段股價上檔亦難有大幅漲升空間,推估2023年上證指數區間將介於本淨比1.3到1.7倍區間,換算指數為2700~3600點間。選股方向則以政策面支持科技自主的半導體製造、生技醫藥、新能源車及電力基礎建設四大族群為主。

蕭乾祥指出,主要科技終端產品如PC/NB、智慧型手機在經過今年下半年的產品庫存消化調整,預期2023年市場衰退幅度有機會減緩,並在下半年產業供需逐漸回穩,對半導體等電子零組件產品需求砍單情況,也可望逐漸獲得改善。他預估2023年全球半導體產值可望落底,2024年便將再攀高,半導體的產業長期趨勢依舊看好。

此外,全球電動車市場快速成長,帶動電力相關產業需求的快速增加,從發電、充電樁、電網、儲能等相關基礎設施產業及所需要電力電子元件都將商機可期。最後,面對全球高物價且景氣可能低度成長的經濟環境,剛性需求的必須消費品及生技醫藥產業,受到景氣波動的影響程度較小,也是2023年投資布局不可忽視的重要族群。

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