蘋果新機「加量又降價」 點火台股供應鏈【編輯專欄】

2021年9月21日 14:55:16

【民眾新聞網綜合報導】

台股以高科技產業為主流,電子類股市值占比過半,「蘋果供應鏈」從晶圓代工、光學鏡頭、被動元件、散熱模組到組裝廠商,撐起台灣科技產業的半邊天。

隨著蘋果秋季發表會正式推出iPhone 13系列手機,各家電信業者及網路平台紛傳出預購火熱的消息,尤其PRO級新色的天峰藍更是高人氣,也讓投資人期待蘋概股後市表現。尤其iPhone 13系列全比iPhone 12系列更為便宜,入門款式都降價NT$1000,以iPhone 13 mini以及iPhone 13來說,儲存容量還加倍,輕鬆塑造了入門價更為親民的特色,被網友稱做「加量不加價」或「加量還降價」。

另外,iPhone新機採用 LTPO 面板,超廣角鏡頭由 5P 變為 6P,瀏海變小,整體規格變化不大;另外,透過蘋果官網觀察到,mm Wave(採用 AIP 封裝)亦僅支援美國地區。據悉,今年因解封將迎來額外需求,蘋果要求供應商增產至9,000萬支新機,出貨量較往年大增20%,並傳出今年8~12月台積電(2330)會生產超過一億顆A15處理器供貨蘋果,備貨量遠遠超出預期。

除了台積電外,光學鏡頭由大立光(3008)、玉晶光(3406)供應,iPhone13超廣角鏡頭組升級到6P以及FaceID Tx(臉部辨識發射端)鏡頭升級為塑膠鏡頭組,玉晶光應可享有鏡頭組擴增和規格升級的好處,並且從日本康達智(Kantatsu)手中搶下長焦鏡頭20%以上的配單比,同時,其毛利率可望隨7P產品良率提升而成長。不過,iPhone 13 Pro機型將採用更大的CMOS圖像傳感器 (CIS),帶來解析度的提升。

從封測供應鏈來看,中國長電科技和外商艾克爾(Amkor),可望受惠新款AirPods擴大使用系統級封裝(SiP)效應;日月光投控(3711)旗下環旭電子的系統級封裝產品,也可望切入AirPods 3,景碩(3189)和南電主要供應系統級封裝載板。

其他蘋果供應鏈有驅動IC廠頎邦(6147)、被動元件廠國(2327))、記憶體廠南亞科(2408)、載板廠欣興(3037)和景碩(3189)、軟板廠臻鼎-KY(4958)、嘉聯益(6153)和台郡(6269)、電源供應器的台達電(2308)、機殼製造廠可成(2474)、鴻準(2354),組裝方面,則由鴻海(2317)、和碩(4938)及陸廠立訊分別拿下訂單 。

根據今年蘋果供應商責任報告書公開的2020年全球前200大蘋果供應鏈廠商,台灣總計有48家企業納入,並以「六進六出」的數量與前年持平,其中新增的六家,包括雙鴻(3324)、康控-KY(4943)、GIS-KY(6456)、茂林(4935)、嘉澤(3533)與晶技(3042)。被移除的6家包括正隆(1904)、和碩(4938)旗下的復揚科技、京嘉光電、達方(8163)、美律(2439)與明翔科技。

被納入蘋果供應鏈的陸企包含領益智造、南平鋁業、北京兆易創新科技、天馬微電子、江蘇精研、蘇州勝利精密、得潤電子與新綸科技等;有「小鴻海」之稱的立訊精密已生產Apple Watch無線充電與錶帶、iPhone與iPad連接線與AirPods組裝等,法人認為,立訊最快明年第1季可望切入iPhone組裝代工供應鏈。日商方面,東芝替換為鎧俠,而鴻海轉投資的夏普光學鏡頭子公司康達智(Kantatsu)遭移出該供應鏈;新納入的美國供應商包括萬有半導體、Viavi Solutions,遭移除有英飛凌併購的賽普拉斯半導體、豪威科技、基美、迅達科技等。

天風國際證券分析師郭明錤指出,展望2021~2023年,在智慧型手機品牌中,蘋果手機的成長能見度最佳,主要在於iPhone的生態優勢與帶動換機需求的產品策略奏效。他正向蘋果iPhone產品策略,預期iPhone在2021與2022年將分別出貨2.3~2.4億與2.5~2.6億支,新機規格升及及在高階手機市占提升,將為iphone的成長動能。

但必須留意的是,近年來台灣的蘋果供應鏈即使有拉貨旺季加持,股價表現卻逐漸失色,而且與Apple的股價也有逐漸脫鉤現象。此次蘋果祭出巧妙的定價策略,可望為蘋概股年底前股價表現,再炒熱新一波話題。

* 本文純分享知識與個人心得,內容並非投資意見,亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議。

文/財經編輯劉家瑜


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